企业软件行业从来都不是Hustle and Bustle的重点。过去，在对话中提及CRM（客户关系管理）或ERP（企业资源计划）通常是人们避免您的可靠方式。但是如今情况有所不同，尤其是当您与科技投资者交谈时。只要提到了这些缩写——，前者就可以自动处理前端任务，例如客户沟通，后者用于管理诸如公司融资或供应链之类的后端过程，这可以使人们的心脏跳动更快。

从2024年6月至12月初，Salesforce是一家全球CRM巨头，历史悠久26年，为股东创造了超过1,200亿美元的价值，其市场价值飙升至创纪录的3520亿美元。在过去的12个月中，德国科技巨头SAP（在1970年代几乎发明了ERP）创造了更多的价值。欧洲最有价值的公司目前价值3800亿美元，也达到了历史最高水平。根据市场价值，这两个企业软件巨头都是世界前十名。看来这个行业毕竟不是那么无聊吗？

这种兴奋源于另一个更具吸引力的缩写：AI（人工智能）。尽管本周建立智能AI模型的开发人员在本周引起了所有注意力——，但据报道，埃隆·马斯克（Elon Musk）的Xai发起了3亿美元的股票销售，估值为1,130亿美元，再次夺取了Headlines ——，但如果这项技术确实是革命性的，那么倡导者说，它将首先反映在使用它的公司中，以实现其生产力。任何试图替换企业计算机系统（可能失败的）的人都会告诉您，企业更有可能在现有IT提供商的帮助下实现这一目标。

Salesforce和SAP都认为他们将带领客户进入AI时代。问题在于，许多客户同时使用两家公司的产品：前500家公司运行Salesforce软件的《财富》公司，相同的比例取决于SAP系统。

当两家公司专注于各自的核心业务时，这种重叠不会引起问题：客户将在前台使用Salesforce的Premier CRM系统，而SAP的顶级ERP系统则在后台。从亚马逊和沃尔玛，可口可乐和百事可乐到宝马和丰田，列出的任何家喻户晓的名字都可能是家喻户晓的名字。

但是，SAP和Salesforce大力将AI层大量叠加到现有产品上的主要原因之一是为客户提供振兴和分析数据，并通过半自治的AI代理来促进行动，这些AI代理商代表人类管理人员进行交互和协作。在这个新的整合世界中，前端和后端之间的界限变得模糊。 SAP数据和分析业务负责人Irfan Khan总结说：“这是一种统一的用户体验。”

控制此“代理” AI体验的用户界面有望带来巨大的利润，并且还带来了两个企业软件巨头，因为他们的AI策略非常相似：

步骤1：扩展产品线。 SAP通过收购CRM公司（例如CallidusCloud和Emarsys）等CRM公司来提高前端业务能力。尽管Salesforce尚未完全进入ERP，但其与财务管理系统Certinia的16年合作伙伴关系为其平台提供了16年的优势，并且还收购了ClickSoftware等公司，该公司有助于企业管理服务团队。 6月2日，它雇用了一个团队，该团队招募了HR初创企业Moonhub的团队。客户不需要在每个专业功能的不同供应商之间切换，这非常喜欢。 SAP和Salesforce也很高兴看到它，因为这可以在他们自己的系统3——AI的关键“启动器” ——AI中积累更多的客户数据。

步骤2：借用“超大规模云服务提供商”。这使客户可以在云巨头（包括中国的阿里巴巴和腾讯中选择；对于Salesforce，Microsoft，其联合创始人兼首席执行官Mark Benioff必须长期排除），以避免在他们认为的商品化基础设施中过度投资。采用相反战略的企业数据库管理巨头Oracle从2020年的4亿美元飙升至最新季度的近60亿美元； SAP和Salesforce在本季度仅支出了300-4亿美元。

步骤3：创建一个AI层。 2月，SAP与AI初创公司Databricks合作，估值为600亿美元，以帮助客户整合包括SAP系统外部和部署SAP的Joule AI代理在内的数据分析。 5月27日，Salesforce宣布，它将以80亿美元的价格收购Informatica——，该公司专门设计用于集成和处理企业数据的工具，这将使客户更容易在前台外面使用Salesforce的AgentForce System。

当前，投资者对SAP的布局更加乐观：它的系统涵盖了更广泛的业务功能，因此它包含了更多数据，而非SAP系统很难提取此数据。尽管这可能对客户带来不便，但它促使他们从SAP平台内扩展而不是相反。在过去的六个月中，SAP股票上涨了12。

同时，Salesforce的股票价格像蛋yfle杀了一个：自去年12月初的顶峰以来，它已经下降了近30。尽管其销售额超过了2023年的SAP，但增长速度正在放缓，而SAP的增长正在加速。分析师怀疑，去年曾经推动股价上涨的特工是否可以真正获利，并且还担心它可能会恢复其大手笔的收购模型——，在2021年以280亿美元的价格收购公司通信平台Slack是一堂课。

厨师太多做饭

投资者对SAP的热情可能会像Salesforce一样快地冷却。研究公司Gartner的数据表明，在2020年至2024年之间，Workday等竞争对手将SAP在ERP市场中的份额从21挤压到14。尽管SAP在前端业务上做出了努力，但在同一时期，其CRM销售额下降，而Salesforce在持续增长市场中保持了20的份额。 Microsoft拥有自己的云服务，最先进的AI技术和大量的企业客户，他们拥挤在ERP和CRM市场上。企业级AI的“食品战”才刚刚开始。