毛利率应该怎样算

毛利率是投资者非常关注的盈利指标，但毛利率的计算方式存在分歧。阅读国外的金融或投资书籍就不存在这个问题。例如《巴菲特教你读财报》中的算法如下：毛利润/总收入=毛利率

如果我们从公司的年度报告总收入中减去销售商品成本，我们将得到该公司报告的毛利润。

毛利润是总收入减去产品消耗的原材料成本和制造产品所使用的劳动力成本。这不包括销售和管理费用、折旧费用以及经营业务的利息成本。

似乎没有什么难以弄清楚的。不过，与书中的损益表不同的是，中国企业会计准则下的上市公司报表还包括“营业税金及附加”这一项目，该项目介于“营业成本”和“销售费用”之间。

那么，问题来了，在计算毛利润时，营业税金及附加是否要从收入中扣除呢？

实践中，减法和非减法两种算法并存，部分上市公司也相继采用了不同的算法，如万科（000002.SZ）。 2001年年报中有这样一段话：

主要产品销售收入、销售成本、毛利率及市场占有率：

年内，集团转让万嘉，成为一家专业的房地产公司。其主要产品是商品房。 2001年销售面积67.2万平方米，结算收入33.48亿元，结算成本25.88亿元，毛利率约为22.7%。

这里，万科计算毛利率的方法是毛利率=（收入-成本）/收入。只要算一下，你就会知道（33.48-25.88）/33.48=22.7%。

然而，万科的算法在2002年发生了变化。

主要产品销售收入、销售成本、毛利率及市场占有率：

公司是一家专业房地产公司，主要产品为商品房。 2002年，结算面积112万平方米，结算收入44.2亿元，结算成本33.3亿元，分别比上年增长62.3%、32.1%和29.6%；毛利率约为20.09%，比上年增加1.87个百分点。

20.09%怎么可能比22.7%提升了1.87个百分点呢？而且，(44.2-33.3)/44.2=24.66%。答案只能是计算方法变了。

对此，万科工作人员回应：营业税金及附加的扣除是按照国际会计准则惯例进行的。《国际财务报告准则2004》相关规定如下：

收入仅包括主体本身已收和应收的经济利益流入总额。代表第三方收取的金额，例如销售税、商品及服务税、营业税以及增值税，不是流入实体的经济利益，不会导致权益增加，因此不属于实体的经济利益。纳入收入范围。

不能说国际会计准则对于收入确认的看法不合理，但我国企业会计准则的优势在于披露了更多的信息。

除此之外，还有一个问题。 “营业税金及附加”包含的税种包括：营业税、消费税、城市维护建设税、资源税和教育费附加等。该范围与国际核算下排除收入范围的税种范围不同标准。都一样。

要解决这个问题，就需要考虑税种。比如资源税，如果在计算毛利率时直接扣除，可能会导致对公司不同时期盈利能力的误判。

财务分析指标有哪些？

财务报表分析指标汇总

1、流动性比率

1、流动比率=流动资产流动负债

2、速动比率=（流动资产-存货）流动负债

3、营运资金=流动资产-流动负债

2、资产管理比例

3. 1.存货周转率（次数）=主营业务成本平均存货

4. 2.应收账款周转率=主营业务收入平均应收账款

5. 3.营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数

六，

3、负债率

1、权益比率=负债总额股东权益

2. 赚取的利息倍数=息税前利润利息支出=EBIT/I

4、盈利能力比率

股本回报率=净利润平均净资产

5、杜邦财务分析系统使用的指标

1、权益净利率=资产净利率权益乘数=销售净利率总资产周转率权益乘数

2、权益乘数=资产总额/股东权益总额=1+（负债总额/股东权益总额）=1/（1-资产负债率）

六、上市公司财务报告分析指标

1、每股收益（EPS）=（EBIT-I）（1-T）/普通股总数=每股净资产净资产收益率（后者在股份数量不增不减时也适用）年内））

2、市盈率=普通股每股价格/普通股每股收益

3、每股股息=股息总额/年末普通股总数

4、股利支付率=股利总额/净利润总额=市盈率股票盈利能力（后者也适用于年内股票数量不增不减的情况）

股票财务分析毛利率

5、股票利润率=普通股每股股息/普通股每股市价（也称：本期收益率、本期收益率）

6、股利保障率=每股收益/每股股利

7、每股净资产=年末股东权益/年末普通股股数

8、市净率=每股市价/每股净资产

9、净资产收益率=净利润/年末净资产

7、现金流量分析指标

（1）现金流量结构分析

经营活动流量=经营活动流入-经营活动流出

（2）流动性分析（反映债务偿付能力）

1、到期现金比率=经营现金流量净额/本期到期债务

2、现金负债率（要点）=经营现金流量净额/流动负债（反映短期偿债能力）

3、总现金负债率（要点）=经营现金流量净额/总负债

（3）现金获取能力分析

1、销售现金比率=净经营现金流/销售额

2、每股经营现金流量（要点）=经营现金流量净额/普通股数量

3、全部资产现金回收率=经营现金流量净额/全部资产100%

(4)财务灵活性分析

1、现金满足投资比例

2、现金分红保险倍数（要点）=每股经营现金流量净额/每股现金分红

四种常用的比率关系：

资产负债率=资产/负债……=1-=1-1/

资产权益率=所有者权益/资产……=1-=1/

权益比率=负债/所有者权益… = 1=

权益乘数=资产/所有者权益……=1/=1+=1/（1）

三项指标

1.息税前利润=息税前利润

2.息税前利润=息税前利润（1-T）

3、息税后利润=净利润

财务经营指标分析公式

1.偿付能力分析：

1、流动比率=流动资产/流动负债*100%。该指标越高，表明公司流动资产流动越快，偿还流动负债的能力越强。国际上公认的是200%，我国的150%比较好。

2、速动比率=速动资产（流动资产-存货）/流动负债*100%。国际评分率为100%，我国为90%左右。

3、资产负债率=负债总额/资产总额*100%。该指标越高，表明债务水平越高，经营风险越大，能够以较低的资本成本进行生产和经营。保守比例不高于50%，国际上公认60%为最佳。

4、长期资产适宜比率=（所有者权益+长期负债）/（固定资产+长期投资）*100%

2、资金状况分析：

1、资本保值增值率=扣除客观因素的年末所有者权益/年初所有者权益*100%。该指标越高，资本保值情况越好，企业发展潜力越大，债权人的利益越有保障。

2、资本积累率=本年所有者权益增长量/年初所有者权益*100%。该指标越高，表明所有者权益增长越快，资本积累能力越强，保值情况越好，可持续发展能力越大。

3、盈利能力分析：

1、主营业务毛利率=毛利润（主营业务收入-主营业务成本）/主营业务收入*100%，在20%至50%之间。一般来说，毛利率比较合理、稳定，流动性高的商品较低。设计新颖的特色商品（时尚单品）毛利率较高。

2、主营业务净利润率=净利润/主营业务收入*100%，反映公司的基本盈利能力。

3、主营业务成本率=主营业务成本/主营业务收入*100%

4、营业费用率=营业费用/主营业务收入*100%

5、主营业务税率=主营业务税金及附加/主营业务收入*100%

股票财务分析毛利率

6、资产净利率=税后净利润/平均总资产*100%=主营业务净利率*总资产周转率。该指标高于企业资产结构，与经验管理水平密切相关。

7、净资产收益率=净利润/平均所有者权益*100%。反映投资者的投资回报率，股东预计年平均股本回报率将超过12%。

8、不良资产率=年末不良资产总额/年末资产总额*100%

9、资产损失率=待处理净资产损失/年末总资产*100%

10、固定资产成新率=平均固定资产净值/平均固定资产原值*100%

11、流动比率=流动资产/流动负债*100%

12、速动比率=速动资产/流动负债*100%

13、资产负债率=负债总额/资产总额*100%

14、长期资产适宜比率=（所有者权益+长期负债）/（固定资产+长期投资）*100%

15、资本保值增值率=扣除客观因素的年末所有者权益/年初所有者权益*100%

16、资本积累率=本年所有者权益增长量/年初所有者权益*100%

17、主营业务毛利率=利润总额/主营业务收入*100%

18、主营业务净利润率=净利润/主营业务收入*100%

19、主营业务成本率=主营业务成本/主营业务收入*100%

20、营业费用率=营业费用/主营业务收入*100%

21、主营业务税率=主营业务税金及附加/主营业务收入*100%

22、资产净利率=税后净利润/平均总资产*100%=主营业务净利率*总资产周转率

23、净资产收益率=净利润/平均所有者权益*100%

24、管理费用率=管理费用/主营业务收入*100%

25、财务费用率=财务费用/主营业务收入*100%

26、成本费用利润率=利润总额/（主营业务成本+期间费用）*100%

27. 销售额与现金比率=销售额与现金/销售额

28、经营指数=经营现金流量净额/经营活动产生的现金

29、现金比率=现金余额/流动负债*100%

30、现金与流动负债比率=经营活动产生的现金流量净额/流动负债*100%

31、总现金负债率=经营活动产生的现金流量净额/总负债*100%

32、销售现金比率=净经营现金流/销售额*100%

33、应收账款周转率（次数）=赊销净收入/应收账款平均余额

34、应收账款周转天数=天数/应收账款周转次数

=计算期间天数*应收账款平均余额/赊销净收入

净销售收入=销售收入-本期销售收入-销售折扣及折扣

35、库存周转率=销售成本/平均库存

36、存货周转天数=计算期间天数/存货周转率

37、流动资产周转次数（率）=销售净收入/流动资产平均余额

38、流动资产周转天数=计算期间天数/流动资产周转次数

39、总资产周转率=销售净收入/平均总资产

40、总资产周转天数=计算期间天数/总资产周转率

41. 赚取的利息倍数=（税前利润总额+利息支出）/利息支出

42、总资产回报率=（利润总额+利息支出）/平均总资产

4、运营能力分析

1、应收账款周转率（次数）=赊销净收入/应收账款平均余额。指标高，表明账款回款快，账龄短，减少了企业催收费用和坏账损失。

2、应收账款周转天数

=天数/应收账款周转数

股票财务分析毛利率

=计算期间天数*应收账款平均余额/赊销净收入

净销售收入=销售收入-本期销售收入-销售折扣及折扣

3、库存周转率=销售成本/平均库存。一般来说，周转速度越快，变现速度越快，占用的库存资金就越少，而占用相同数量的库存所实现的销售成本就会越高。

4、存货周转天数=计算期间天数（每年360天）/存货周转率

5、流动资产周转次数（率）=销售净收入/流动资产平均余额。指标高，表明公司流动资产周转快，利用效果好。

6、流动资产周转天数=计算期间天数/流动资产周转次数

7、总资产周转率=销售净收入/平均总资产。人员流失率快，说明企业的运营能力；指标低表明收入不足或资产闲置浪费。

8、总资产周转天数=计算期间天数/总资产周转率

9、利息收入倍数=（税前利润总额+利息支出）/利息支出

10、总资产回报率=（利润总额+利息支出）/平均总资产

5、综合偿债能力：

赚取的利息倍数=（税前利润总额+利息支出）利息支出

盈利能力：

主营业务净利润率=（净利润主营业务收入）100%

资产净利率=（净利润平均总资产）100%=主营业务净利率*总资产周转率

净资产收益率=（净利润平均净资产总额）100%

另：总资产回报率=（利润总额+利息支出）平均总资产

运营能力：

应收账款周转率=主营业务收入应收账款平均余额

（高表明公司催收速度快，账龄较短，可以相对降低催收成本和坏账损失）

公司流动资产的投资收益增加，表明该资产流动性强，能够快速变现短期债务偿还。

强大的）

存货周转率=主营业务成本平均存货余额

（高表明公司资产因销售顺利而流动性强，库存能快速变现。

入住率低、库存过高、库存不足、产品缺货）

（慢：必然占用一定资金，造成资金浪费和运营困难）

流动资产周转率=主营业务收入平均总资产

总资产周转率=主营业务收入平均总资产

（太低：收入不足、资产闲置、浪费）

开发能力：

销售增长率=（本年主营业务收入-上年主营业务收入）上年主营业务收入

资本积累率=[(年末所有者权益-年初所有者权益)年初所有者权益]100%

主营业务利润=主营业务收入-主营业务成本-主营业务税金及附加

营业利润=主营业务利润+其他业务利润-期间费用

利润总额=营业利润+投资收益+补贴收入+营业外收入-营业外支出

净利润=利润总额-所得税

常用财务分析法

由于财务分析是一项系统工程，单纯依靠某一项指标来评价上市公司，往往会偏重一方面而漏掉另一方面。因此，本期我们请张宏吉老师为大家介绍一下如何全面考察上市公司的财务状况。

阅读年度报告时应该阅读哪些陈述？

上市公司的财务报表一般分为资产负债表、利润表和现金流量表。通常，投资者首先看资产负债表，它反映了公司在特定时期的资产、负债和所有者权益。从时间角度来看，这份报告反映了一个时间点，比如年报，它讲述了去年12月最后一天，公司拥有多少总资产，对外欠了多少债务。投资者通过与上年总资产进行比较，可以轻松了解公司资产的变化情况。

利润分配表的作用是什么？

利润分配表又称损益表或利润表，反映公司一定时期内的经营成果和分配状况（年度报告为一年内，季报为一个季度内）。利润分配表的编制一般有两种：一种是分步法，另一种是单步法。后者将当前所有收入加起来，然后将所有费用加起来，两者相减，得到净利润和亏损。其形式简单、直观、易于理解。然而，上市公司现在使用分步式损益表。

现金流量表的目的是什么？